La rebaja a la calificación de México: una señal que no conviene ignorar
La decisión de HR Ratings de recortar la calificación de…
Autor: octubre 16, 2026
La decisión de HR Ratings de recortar la calificación de la deuda soberana de México, de BBB+ a BBB con perspectiva estable, es una llamada de atención que merece lectura sobria. No es una crisis, pero sí un síntoma del deterioro fiscal que la propia agencia describe: desequilibrios persistentes y presiones crecientes sobre el endeudamiento público.
El gobierno insiste en que no subirá impuestos y en que sostendrá los programas sociales con más deuda. El problema es que los mercados leen ese equilibrio con escepticismo cuando el déficit primario acumulado y la trayectoria de la deuda sobre PIB, cercana a 54.5 por ciento, apuntan en sentido contrario.
La calificación sigue en grado de inversión y el riesgo se mantiene acotado. Pero ignorar la señal sería un error: en un entorno de tasas globales altas y tensiones comerciales, la credibilidad fiscal es un activo caro de recuperar y barato de perder. Menos ruido, más certeza es precisamente lo que esta radiografía exige.